（原标题：闻泰科技拟出售ODM业务 立讯策动接办）男同 影片

21世纪经济报谈记者倪雨晴 深圳报谈

12月30日晚间，闻泰科技发布公告称，公司已与立讯有限签署了《出售意向公约》，拟将公司及控股子公司领有的9家见解公司股权和见解策动金钱转让给立讯有限或其指定方。本次来去拟经受现款神情，不波及刊行股份。

具体的9家公司如下图所示，出售的见解主如果ODM联系的代工业务，之后闻泰科技主要聚焦半导体业务。12月31日，闻泰科技径直涨停，市值为482.6亿元。

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谈及闻泰科技的考量，一位券商分析师向21世纪经济报谈记者暗意：“一方面，闻泰科技因为上了‘实体清单’，导致谷歌等联系的行状用不了，是以外洋业务会受到很大冲击，就把金钱作念了联系的剥离。另一方面，闻泰科技也一直思把ODM板块剥离出去，把上市公司形成一个纯正的半导体企业。”

关于这次收购，立讯精密方面向21世纪经济报谈记者回答谈：“这次收购主如果立讯精密的控股推动，立讯精密拟收购金钱包中的1-3项。从公司的层面看，不错杀青浪费电子ODM研发智商和各项资源的快速补充。”此前，立讯精密的大客户主如果苹果，如今不错杀青在苹果客户除外的浪费电子业务快速成长。

在上述分析师看来，这次收购关于闻泰和立讯两边都是利好，之后对行业花式或有较大冲击，关于华勤和龙旗等ODM龙头可能会有一些影响。

闻泰为何出售

闻泰科技出售ODM业务，是其布局策略转机中的紧迫一步。在业内看来，此举主要受到地缘政事制裁和代工业务长久亏空的双重影响。

凭证公告，闻泰科技是基于地缘政事环境变化以及公司业务发展需求，改日公司将通过计策转型构建全新发展花式。同期，为督察居品集成业务的发展与行业地位，公司拟逐渐向在浪费电子等限度具有精益制造上风的优质平台出让居品集成业务。

具体来看，闻泰科技目下的中枢业务包括两大部分，一是居品集成业务，即ODM代工业务，二是收购安世半导体后的半导体业务。

关联词，ODM业务的市集竞争相等热烈，尤其是在群众手机市集步入存量期间、换机周期蔓延的布景下，代工业务的利润空间被进一步压缩。在与华勤、龙旗等竞争敌手的市集份额争夺中，闻泰科技的ODM业务长久亏空。

财报披露，本年前三季度，闻泰科技居品集成业务总共营收418.5亿元，但净亏空达12.7亿元。诚然第三季度营收同比增长45.58%至157.30亿元，关联词净亏空3.57亿元。

此外，闻泰科技于2021年收购欧菲光抓有的广州得尔塔影像技能有限公司，正本通过此举扩大苹果业务。关联词，由于未能得到新订单，公司于2023年11月30日晓喻停止出产特定客户的光学模组居品，并进行了一次性减值处理。

比拟之下，闻泰科技的半导体业务节节攀升，尤其是电动汽车市集的需求的快速增长，带动了功率半导体的功绩高潮。本年前三季度营收，半导体业务净利润17.43亿元，第三季度营收38.32亿元，净利润6.66亿元，毛利率达40.5%。

总体而言，闻泰科技本年前三季度杀青买卖收入531.61亿元，同比增长19.70%；归母净利润4.15亿元，同比下滑80.26%。其中，第三季度营收195.71亿元，同比增长28.71%；归母净利润2.74亿元，同比下滑67.69%，公司的盈利主如果依赖于半导体业务利润对ODM业务亏空的填补。

面对下滑亏空的ODM业务，诚然闻泰科技以此起家，目下ODM营收占比约78%，但一经有了剥离的思法。与此同期，闻泰科技又受到好意思国出口握住新政的影响。

12月初，国商务部工业和安全局（BIS）发布了出口握住的“强化版”新规，在“实体清单”中新增多140个名单，而闻泰科技也被列入其中。此前，闻泰科技也因为地缘政事要素，“被动”出售收购来的英国晶圆厂NWF。

关于闻泰科技而言，在ODM业务外，一直在发力半导体第二增长弧线。闻泰科技暗意，来去完成后，公司将王人集资源专注于半导体业务，沉稳并训诫在群众功率半导体行业第一梯队的上风地位，进一步优化资源配置，训诫运营成果，增强抓续盈利智商及风险拒抗智商。

横向对比来看，在ODM市荟萃，华勤技能市值约720亿元，而功率半导体限度的华润微市值已达630.79亿元。目下，闻泰科技市值为482.6亿元，跟着主买卖务向半导体转型，闻泰科技的估值逻辑有从头评估的机会。

不外值得精明的是，闻泰科技同步还发布公告称，拟停止安世中国先进封测平台及工艺升级名堂。这是该公司的18亿元定增募投名堂，拟将停止本名堂后剩余召募资金约5亿元长久补充流动资金。

闻泰科技暗意，议论到目下群众宏不雅经济仍有波动，公司半导体业务面对市集需求疲软及行业库存周期的不利情况影响，关于本钱性开支参加保抓着较为严慎的格调，同期联接近期国际经贸环境，公司以为该募投名堂可行性已发生变化，决定停止使用召募资金树立本名堂。

在现时外部环境变化的情况下，半导体行业也靠近着挑战。

立讯若何整合

闻泰科技这次选拔的收购方是另一家制造业龙头立讯有限。立讯有限是立讯精密的控股推动，而立讯精密是苹果产业链中枢企业之一。在这次来去中，立讯精密策动收购闻泰科技金钱包中的1至3项业务。

前述分析师向记者指出，立讯精密之前主如果联贯苹果的联系业务，当今也思借机拓展安卓手机等居品线。而立讯精密在筹画智商上有所欠缺，通过闻泰科技的团队不错补王人联系智商。

从立讯精密的业务线看，立讯精密十余年前便初始向苹果供应荟萃线，如今已为苹果开荒和制造iPhone、Apple Watch、AirPods、Apple Vision Pro等居品。

本年苹果发布的扫数新品，立讯精密都有参与制造，包括iPhone 16的全系列机型、Apple Watch Series 10、玄色钛金属外不雅的Apple Watch Ultra 2，以及AirPods 4等。

闻泰科技的ODM业务中，则涵盖了IoT的多个品类，包括手机、PC、可穿着、智能家居等等。一方面，立讯精密通过这次收购可进一步拓展到苹果之外的其他头部浪费品牌，助力浪费电子业务增长；另一方面，立讯精密与闻泰科技在客户资源和业务模式上的互补性较强，比如部分同类居品中，闻泰科技专注整机制造，立讯精密以提供零部件见长，整合后，立讯精密在末端制造链上的布局将愈加完备。

此外，外界还原谅ODM业务的盈利问题，毕竟目下联系业务处于亏空情景。诚然闻泰科技的ODM金钱目下盈利水平一般，但有业内东谈主士以为有优化空间，而优化整合恰是立讯精密的坚贞。

立讯精密方面还暗意：“联接立讯精密在浪费电子、智能家居、汽车电子联系限度优异的概述智商、致密化工场处治告戒以及自上市以来历次成效磨灭购所蓄积的实战告戒，公司有信心纰漏在拟收购金钱凯旋交割后匡助其杀青策动面、处治面的改善并争取达到行业朝上的盈利水平。”

立讯精密的财务显露亦为这次收购提供了支抓。2024年前三季度，立讯精密共杀青买卖收入约1771.77亿元，同比增长13.67%；归母净利润约90.75亿元，同比增长23.06%；2024年全年，立讯精密预测杀青归母净利约为131.43亿元至136.91亿元，同比增长20%至25%。

从增长数据看，立讯精密本年保抓了两位数的增长。本年以来，立讯精密亦然收购不竭，此前一经41亿元收购线束巨头Leoni AG偏激子公司，加码了汽车业务，如今在浪费电子业务上再下一城。

举座而言，立讯精密暗意，一方面公司抓续夯实浪费电子业务基本盘，在横向的开拓中训诫居品、业务粉饰面的广度，尤其连年来开拓了大客户之外的浪费电子限度新客户新址品。另一方面，公司在通信业务、汽车业务上进行多元化发展，在中枢智商和商务拓展上进行打破。

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