3月30日，康方生物公布年报：末端收入21.24亿元，同比下落53.08%，损失5.01亿元，再行转亏。

2024年康方拿到的BD收入减少，营收绝大部分来自药品销售。在年报中康方生物并莫得暴露两款中枢双抗的详备销售额。根据上半年数据预测，下半年药物销售收入梗概在10亿元摆布，这意味着康方生物两款中枢双抗起量并莫得念念象的快。

不外，关于这两款家具的往常，康方生物仍然信心满满。公司董事长夏瑜在电话会上示意：“咫尺不恰当给出销售指导，原因是咱们的放量是无尽的，到年底不知谈会放量到什么样，关联词数据一定顺眼，我咫尺是有信心的。”

看好康方生物的还有高盛。在一份研报中高盛踊跃预测：依沃西单抗2041年的峰值销售额约可达530亿好意思元。这一数字照旧远超大家药王K药的年销售额。仅仅这一臆测打算怎样末端，高盛莫得细说。

两款双抗销售额“隐身”

2024年康方生物成绩颇丰。5月，自研的PD-1/VEGF依沃西单抗通过优先评审顺利获批上市迷奸 拳交，成为大家首个“肿瘤免疫+抗血管生成”双机制抗体新药。6月2日开出首张处方，接近1个月的时辰卖了1.03亿元。

9月9日，康方生物公布了依沃西单抗对比K药一线调整PD-L1阳性的局部晚期或调感性非小细胞肺癌的Ⅲ期临床扣问数据，炫夸依沃西单抗疗效更好。这一音书在2025年两会上还被参会代表说起，算作中国改变药崛起的案例。

具体到家具销售额上，2024年康方生物药品销售收入为20.02亿元，同比增长24.88%。两款中枢双抗的具体销额情况，康方生物并未露出。根据2024半年报推断，下半年康方的两款家具销售收入在10亿元摆布，跟上半年比较增长不大。下半年有依沃西单抗，还有一款9月上市的PCSK9单抗伊努西。多了两款新药，收入却莫得显明增长。

2025年，康方的销售情况可能会有很大改不雅。2024年医保谈判前，康方生物主动将卡度尼利单抗降价53.4%。最终，卡度尼利和依沃西均通过医保谈判被纳入国度新版医保目次，本年1月新版目次初始实施。

在事迹会上夏瑜也示意，卡度尼利和依沃西两款家具照旧获胜完成除西藏外各省的挂网事业，进入了各省的双通谈目次，咫尺照旧开展了1000家病院的准入协作。“在刚进入这个医保的第一个季度，作念到这么的成绩，给接下来的放量带来了相配好的出路。守望在2025年底能末端2000家以上病院的遮蔽。”夏瑜说。

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夏瑜还示意，这两款家具还在进行临床循证把柄的夯实，本年卡度尼利单抗预测能获批一线宫颈癌恰当证；依沃西单抗也有望获批一线PD-L1阳性非小细胞肺癌的恰当证。跟着更多恰当症的获批，以及进入医保后的抓续放量，这两款中枢双抗在2025年的应该会有更好的推崇。

奋力达到530亿好意思元峰值预期

头怨家打败K药，当然是个好兆头。在事迹斟酌会上，康方生物提到高盛的研报，预测依沃西单抗将重塑PD-1商场口头：若是依沃西单抗能在多个恰当证上获得顺利，预测到2041年的峰值销售额可达约530亿好意思元。

高盛的预测，夏瑜觉得：“是对公司及协作方的一个激动和挑战，只可愈加奋力去作念得更好，才能末端那样的预测臆测打算。”

咫尺，依沃西单抗的出海之路正在进行中。协作方Summit此前照旧示意，会在本年年中公布依沃西单抗针对三代EGFR-TKI耐药后的非小细胞肺癌的数据。夏瑜示意，若是数据是阳性数据的话，本年依沃西的外洋上市苦求就会末端，“一切获胜的话，期待2026年依沃西就能在外洋上市了。”

跟着PCSK9单抗伊努西的上市，以及后续IL-12/1L-23单抗依若奇、IL-17A单抗古莫奇的不绝获批上市，康方的非肿瘤板块营业化也负责起航。

咫尺，康方生物的家具及管线储备如故尽头丰厚的。2024全年康方生物筹谋有50多个在研神态，24个家具大家开展临床扣问，越过25个注册性/III期临床扣问已开展。

值得一提的是，在如斯泛泛的管线布局下，康方生物的研发参预不增反降，2024年研发用度11.87亿元，比2023年下落了5%。对此，康方生物在事迹会中露出：由于频年自建临床团队推论才气提高，康方生物将部分原本外包的临床扣问服务转为里面实施，从而在扩张临床才气的同期，有用截止了研发用度。

总体而言，短期内的医保放量、恰当症拓展，恒久的外洋商场念念象力，齐是康方生物的往常增量开端。不外，给一款年销售额尚未打破10亿元的家具赋予“卓绝K药”的事业迷奸 拳交，如故需要在狂热预期中保抓感性。